集会结束了吗?房屋建筑商类股的大幅上涨可能已经消化了美联储降息的影响

洛杉矶(美联社)-房屋建筑商股今年表现喜人，跑赢大盘，因市场乐观预期抵押贷款利率将下降，并有助于推动房屋销售至2025年。

标准普尔1500住宅建筑综合指数(S&P Composite 1500 Homebuilding Index)今年迄今已上涨约29%，该指数包括房屋建筑商Lennar、dr . Horton、KB Home和PulteGroup等16只股票。而基准的标准普尔500指数上涨了约18%。

在美联储(Federal Reserve)降息周期开始前的几个月里，该板块通常会出现上涨。但分析师表示，有理由怀疑建筑商股这次是否会继续上涨。

美国银行证券(BofA Securities)分析师本周在一份研究报告中写道:“我们认为，最近的涨势面临几个关键风险。”

建筑商股年初表现强劲，但在4 - 6月当季因30年期抵押贷款平均利率下降而失势。

由于抵押贷款利率下降，并引发了美联储四年来首次降息的预期，该行业在当前季度再次上涨。影响抵押贷款利率的因素包括债券市场对美联储利率政策决定的反应。

美国银行的数据显示，在美联储降息前后的三个月里，在过去五个这样的时期中，有三个月房屋建筑商股的表现优于标准普尔500指数。

不过，美国银行的分析师和许多经济学家认为，最近抵押贷款利率的回落已经反映出美联储的降息。抵押贷款利率往往跟随10年期美国国债收益率的走势。

美国银行的抵押贷款支持证券团队预测，到今年年底，30年期抵押贷款的平均利率将在5.75%至6%之间。这意味着大部分的下降已经发生。

其他潜在的危险信号包括:房屋建筑商股票的估值在今年大幅上升后有所上升，就业市场一直在走弱。

“在我们看来，股市的表现强于基本面的改善，因为投资者认为，在抵押贷款利率下降和被压抑的需求的推动下，短期内的疲软将会在2025年出现复苏。”分析师们写道。